La figure tête-épaules fonctionne-t-elle sur le DAX ?

Résultats clés

Rendement total

+13,6 %

Buy & hold : +136,4 %

Rendement annuel (CAGR)

+1,3 %

Buy & hold : +9 %

Drawdown maximal

-8,3 %

Buy & hold : -41,9 %

Taux de réussite

43,75 %

Profit factor

1,49

Trades

32

Plus longue série perdante

4 trades

Période

du 4 oct. 2016 au 1 oct. 2026

10 ans

Marché

DAX/EUR

4 heures

Courbe de capital face au buy & hold

Rendement année par année

Années civiles, composées à partir des résultats mensuels. La première et la dernière année peuvent être partielles.

La tête-épaules est sans doute la figure de retournement la plus connue de l'analyse technique : trois sommets dont celui du milieu est le plus haut, et une « ligne de cou » qui relie les deux creux. La cassure de cette ligne est lue comme la fin de la tendance, avec un objectif souvent fixé à la hauteur de la figure projetée depuis la cassure, comme l'explique ce guide sur la tête-épaules. La version inversée, avec trois creux, signale un plancher. Nous avons testé les deux sur dix ans de bougies 4 heures du DAX.

Les règles testées

• Marché et unité de temps : l'indice DAX (en euros), bougies 4 heures.
• Période : du 4 octobre 2016 au 1er octobre 2026.
• Entrée à la vente : une tête-épaules est détectée et confirmée par la cassure de sa ligne de cou.
• Entrée à l'achat : une tête-épaules inversée est détectée et confirmée par la cassure de sa ligne de cou.
• Stop-loss : 1,5 % depuis l'entrée. Take-profit : 3 % depuis l'entrée, soit deux fois le risque.
• Sortie : le stop ou l'objectif. Une figure dans le sens opposé clôt aussi le trade et retourne la position (c'est arrivé une fois).
• Frais et taille : commission de 0,02 % par côté, position pleine sur un capital de départ de 10 000.

Ce que montre le backtest

Le premier chiffre à lire est le nombre de trades : 32 en dix ans. Tout le reste de cette page doit être pesé à cette aune. Avec si peu de trades, deux ou trois issues inversées suffiraient à changer le tableau.

Sous cette réserve, les trades se comportent comme prévu. 44 % sont gagnants, le gain moyen (2,97 %) vaut près de deux fois la perte moyenne (1,54 %), et le profit factor atteint 1,49. 14 trades touchent leur objectif, 17 leur stop, et un se clôt sur signal. Le drawdown maximal n'est que de 8,3 %.

Mais le compte ne progresse que de 13,6 % en dix ans (1,3 % par an), alors que conserver le DAX rapporte 136,5 % (9,0 % par an), avec un drawdown de 41,9 % en chemin. La stratégie n'est en position que quelques fois par an : elle ne participe presque pas à la longue hausse de l'indice.

Le tableau annuel montre à quel point chaque année est mince. 2023 est la meilleure (+10,2 % sur 5 trades, dont 4 gagnants), suivie de 2024 (+5,3 % sur 2 trades, tous deux gagnants). 2017 perd 4,4 % sur 3 trades, tous perdants. 2020, une année de grands mouvements sur le DAX, ne produit aucun trade.

Pourquoi ça marche un peu, et pourquoi c'est difficile à exploiter

Attendre une cassure confirmée de la ligne de cou écarte beaucoup de figures qui ne se terminent jamais, et un ratio de 2 pour 1 n'exige de gagner qu'environ un trade sur trois. C'est pourquoi les rares trades pris sont rentables dans l'ensemble. Le prix à payer, c'est la rareté : une définition stricte de la figure sur un indice en 4 heures donne environ trois signaux par an. Sur un marché qui a monté la majeure partie de la décennie, une stratégie qui vend aussi les sommets et reste hors marché la plupart du temps ne peut pas rivaliser avec la simple détention.

Ce que vous pourriez tester ensuite

• Appliquer les mêmes règles en 1 heure pour réunir plus de figures et un échantillon plus parlant.
• Les tester sur plusieurs indices à la fois (DAX, S&P 500, Nasdaq 100) pour voir si l'avantage tient d'un marché à l'autre.
• Ne garder que la tête-épaules inversée (côté acheteur) sur un indice à dérive haussière de long terme.
• Remplacer l'objectif fixe de 3 % par un stop suiveur, pour qu'un vrai retournement puisse aller plus loin.

Méthodologie et hypothèses

Questions fréquentes

Reproduisez-le, puis modifiez-le

Chaque chiffre de cette page sort du moteur Backtrex. Reconstruisez la stratégie dans l'application, puis changez le marché, l'unité de temps ou un paramètre, et voyez si le résultat tient.

Autres backtests