Résultats clés
- Rendement total
- +47,7 %
- Buy & hold : +217,9 %
- Rendement annuel (CAGR)
- +4 %
- Buy & hold : +12,3 %
- Drawdown maximal
- -31,5 %
- Buy & hold : -28,5 %
- Taux de réussite
- 39,63 %
- Profit factor
- 1,25
- Trades
- 164
- Plus longue série perdante
- 9 trades
- Période
- du 2 oct. 2016 au 1 oct. 2026
- 10 ans
- Marché
- XAU/USD
- 4 heures
Courbe de capital face au buy & hold
Rendement année par année
| Année | Rendement | Trades |
|---|---|---|
| 2016 | -8,1 % | 7 |
| 2017 | +7,1 % | 14 |
| 2018 | -8,3 % | 10 |
| 2019 | +11,9 % | 9 |
| 2020 | +1,1 % | 20 |
| 2021 | -10,5 % | 17 |
| 2022 | -10,7 % | 17 |
| 2023 | +15,7 % | 16 |
| 2024 | +13,4 % | 17 |
| 2025 | +29,3 % | 17 |
| 2026 | +6,8 % | 20 |
Années civiles, composées à partir des résultats mensuels. La première et la dernière année peuvent être partielles.
L'étoile du matin fait partie des figures de retournement les plus enseignées en chandeliers japonais. Trois bougies racontent une histoire courte : les vendeurs poussent fort, le marché cale, puis les acheteurs reprennent une bonne partie de la baisse. Beaucoup de traders l'utilisent comme signal d'achat à lui seul. Nous voulions savoir ce que vaut ce signal sans aucun autre filtre, sur l'un des marchés les plus traités au monde.
Les règles testées
- Marché : l'or (XAU/USD), bougies de 4 heures.
- Période : du 2 octobre 2016 au 1er octobre 2026, soit dix ans.
- Entrée : achat quand une étoile du matin se termine sur le graphique 4 heures. Pas de filtre de tendance, pas d'indicateur, rien d'autre.
- Sortie : un stop fixe 2 % sous l'entrée et un objectif fixe 4 % au-dessus, chaque trade risque donc une unité pour en viser deux.
- Sens : achat uniquement. La stratégie ne vend jamais à découvert.
- Coûts : 0,02 % de commission par côté, position entière à chaque trade.
Ce que montre le backtest
Le motif gagne de l'argent : +48 % en dix ans, environ 4,0 % par an, sur 164 trades. L'or a fait bien mieux : l'achat-conservation rapporte +218 %, environ 12,3 % par an.
Le risque ne compense pas. Le drawdown maximal de la stratégie atteint environ 32 %, un peu plus que les 28 % subis par l'or sur la même période. Vous encaissez des baisses de la taille de celles de l'or pour une fraction de son rendement.
Le taux de réussite tourne autour de 40 %. Cela paraît faible, mais c'est le ratio 2 pour 1 qui maintient la stratégie positive : gain moyen d'environ 3,9 % contre une perte moyenne d'environ 2,0 %, pour un profit factor de 1,25. Sur les 164 trades, 99 touchent le stop et 64 l'objectif. La pire série compte neuf pertes d'affilée.
Les résultats annuels varient fortement. 2025 est la meilleure année avec +29 %, avec 11 gagnants sur 17 trades, portée par la forte tendance de l'or. 2022 est la pire avec -11 %, 2021 la suit de près avec -10 %, et 2018 perd aussi. Fin 2022, le compte était encore sous son capital de départ : tout le gain arrive à partir de 2023, avec quatre années positives d'affilée.
Achat seul, dans un marché haussier
L'or a plus que triplé sur cette fenêtre. Une stratégie qui ne fait qu'acheter et reste hors marché entre deux signaux finira presque toujours derrière l'achat-conservation dans ce contexte. La vraie question est de savoir si elle rapporte assez par unité de risque, et ici ce n'est pas le cas.
Pourquoi ça marche, et où ça coince
Le motif capte quelque chose de réel. Une étoile du matin marque un moment où la pression vendeuse s'essouffle visiblement, et un objectif à 4 % laisse au rebond le temps de se développer. Un profit factor supérieur à 1 sur 164 trades, ce n'est pas rien.
La faiblesse, c'est le contexte. Sans filtre, la stratégie achète toutes les étoiles du matin, y compris celles qui apparaissent en pleine tendance baissière et se font écraser. Ce sont ces trades qui expliquent les années perdantes et le drawdown. Le motif est aussi rare, environ 16 fois par an, donc le compte reste la plupart du temps hors marché pendant que l'or monte.
Ce que vous pourriez tester ensuite
- Ajouter un filtre de survente. Notre test de l'englobante haussière sur l'or ajoute une condition RSI inférieur à 40 et divise le drawdown à peu près par deux.
- Ajouter un filtre de tendance. Ne prendre le motif que si la clôture est au-dessus d'une moyenne mobile longue, pour acheter des replis dans une tendance haussière plutôt que des couteaux qui tombent.
- Élargir l'objectif. L'or tend fortement ; un ratio de 3 ou 3,5 pour 1 lui convient peut-être mieux que 2 pour 1.
- Passer en journalier. Moins de signaux, mais chaque motif reflète une journée entière de flux d'ordres.
Méthodologie et hypothèses
- Capital de départ
- 10 000
- Taille de position
- 100 % du capital
- Commission
- 0,02 % par passage d'ordre
- Fenêtre de données
- du 2 oct. 2016 au 1 oct. 2026
- Date du backtest
- 2 octobre 2026
- Pas de repainting : chaque signal est calculé sur bougies clôturées uniquement, le backtest n'agit donc jamais sur un prix qu'un trader n'aurait pas encore pu voir.
- Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Un backtest est une simulation historique, pas une prévision.
Questions fréquentes
Qu'est-ce qu'une étoile du matin en chandeliers japonais ?
Un motif de retournement haussier en trois bougies : une forte bougie baissière, une petite bougie qui montre l'essoufflement des vendeurs, puis une bougie haussière qui clôture bien dans le corps de la première. On le lit comme un creux possible après une baisse.
Quel taux de réussite pour l'étoile du matin sur l'or ?
Environ 40 % sur 164 trades en 4 heures. Avec un objectif à 4 % pour un stop à 2 %, cela suffit à rester rentable : gain moyen d'environ 3,9 %, perte moyenne d'environ 2,0 %, profit factor de 1,25.
L'étoile du matin bat-elle l'achat-conservation de l'or ?
Pas dans ce test. Le motif fait +48 % en dix ans contre +218 % pour l'or lui-même, avec un drawdown maximal d'environ 32 % contre 28 % pour l'achat-conservation.
Faut-il un filtre avec l'étoile du matin ?
Ce test n'en utilise aucun, volontairement, pour mesurer le motif brut. Ajouter un filtre de tendance ou de momentum est l'étape suivante logique : notre test de l'englobante haussière sur l'or montre ce qu'un filtre RSI change au drawdown.
Reproduisez-le, puis modifiez-le
Chaque chiffre de cette page sort du moteur Backtrex. Reconstruisez la stratégie dans l'application, puis changez le marché, l'unité de temps ou un paramètre, et voyez si le résultat tient.
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